本报记者 左永刚
资产证券化正在成为直接融资体系的亮点。近日，新城控股控股子公司作为原始权益人、上海东方证券资产管理有限公司作为计划管理人的10.5亿元“东证资管-青浦吾悦广场资产支持专项计划”成功发行。
券商由于其独特的角色优势，既可在信贷资产证券化中作为承销商，也可在企业资产证券化中作为SPV（特殊目的机构），不仅抢占不少市场份额，并且已经成为重要的一类发行主体。
有券商人士表示，自2015年券商资产证券化迎来大发展的一年后，相关业务发展在2016年有望持续持续繁荣，甚至有可能出现井喷现象。
目前信贷资产证券化已经由试点转向常规，并由审批制转向备案制。银行作为信贷资产证券化的主力投资者，去年以来主动认购热情显著上升。保险、基金、券商和信托等机构投资者等也积极尝试参与认购，为资产证券化业务注入了前所未有的活力。而企业资产证券化核准制转为备案和负面清单的管理模式，将大大提高产品的设计灵活性及发行效率。
据Wind统计数据，目前全市场信贷资产证券化的规模达到8186.8亿元，而企业资产证券化的规模达到3892.4亿元，仅去年的规模总量就超过1900亿元，而今年上半年的新增量已超过1000亿元。
以恒泰证券为例，自2014年年底备案制落地至今，恒泰证券已完成24单企业ABS项目，发行规模和发行数量均位居市场第一，基础资产类型覆盖融资租赁、公用事业、保理、客票、公园门票等，其中包括了多个行业首单及创新型项目。2015年，恒泰证券还完成了两单REITs项目，发行规模合计83亿元，其中云城投REITs为国内首单酒店REITs。
恒泰证券有关负责人透露，恒泰证券针对企业资产证券化进行了大量的项目储备，其中包括证券公司融资租赁、公用事业、REITs/类REITs、保理、航空客票、景区门票、绿色能源等多种类型的项目，基础资产类别基本涵盖了当前企业资产证券化的全部类别。
上海证券的相关研究报告指出，近期中国基金业协会发布《资产证券化业务基础资产负面清单指引（正式稿）》对不适宜采用资产证券化业务形式、或者不符合资产证券化业务监管要求的基础资产进行列明，这一文件的出台对券商行业整体形成中长期利好。
(左永刚)
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